Lanskap kripto, khususnya Bitcoin (BTC), sedang mengalami transformasi signifikan karena berbagai tekanan teknis yang secara historis membebani kelas aset ini mulai mereda.
“Menurut pandangan kami, banyak faktor teknis yang menekan kinerja kripto ke sisi negatifnya mulai berkurang, yang mungkin memberi jalan bagi lingkungan perdagangan yang lebih mendukung dalam beberapa minggu mendatang,” ungkap laporan mingguan dari penelitian Coinbase.
Perkembangan terkini, seperti peristiwa likuidasi di FTX, termasuk pembuangan saham Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) mereka, menandakan potensi kelelahan faktor negatif yang sebelumnya menghambat pertumbuhan kripto utama itu.
Nasib Bitcoin ke Depan
Selanjutnya, penyelesaian prosedur kebangkrutan untuk beberapa entitas besar telah berkontribusi pada rasa stabilitas yang diperbaharui dalam pasar kripto.
Menurut laporan tersebut, itu lebih lanjut dibuktikan oleh arus masuk investasi yang substansial ke dalam ETF Bitcoin spot AS, yang telah melihat arus masuk bersih rata-rata harian melebihi US$200 juta dalam minggu terakhir saja, secara kumulatif mencapai US$1,46 milyar sejak 11 Januari.
Aktivitas investasi yang kuat tersebut, bersama dengan volume perdagangan harian sekitar US$1,35 milyar, menggambarkan pergeseran positif dalam sentimen investor terhadap BTC.
Ke depan, fokus kemungkinan akan bergeser ke faktor makroekonomi, yang dapat memainkan peran penting dalam membentuk lintasan aset digital dalam beberapa minggu mendatang. Di negeri Paman Sam, lanskap ekonomi tampak lebih menjanjikan daripada beberapa bulan yang lalu.
Meskipun menghadapi potensi trade-off antara aktivitas ekonomi dan kontrol inflasi, ekonomi telah menunjukkan ketahanan. Tingkat inflasi Core PCE, indikator kunci yang disukai oleh The Fed, selaras erat dengan target jangka panjang bank sentral ini sebesar 2 persen, menunjukkan pengelolaan tekanan inflasi yang efektif.
Stabilitas ekonomi ini didukung oleh pengeluaran pemerintah pro-siklikal dan tingkat konsumsi pribadi yang tetap kuat. Namun, ada konsensus yang berkembang bahwa pendorong seperti itu mungkin tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.
Memperumit prospek ekonomi adalah defisit anggaran AS yang melebar dan pasar tenaga kerja yang mendingin. Rumah tangga AS mengurangi tabungan mereka, dengan tingkat tabungan pribadi turun secara signifikan dibandingkan tahun sebelumnya.
Meskipun demikian, penjualan ritel telah melebihi ekspektasi dalam beberapa bulan terakhir. Dinamika ini menunjukkan potensi perlambatan aktivitas ekonomi, kemungkinan dalam paruh pertama 2024, meskipun kemungkinan resesi penuh tetap rendah.
Namun, kesehatan keuangan institusi seperti New York Community Bancorp dan implikasinya bagi bank-bank regional menimbulkan kekhawatiran yang layak untuk diawasi secara dekat.
Pernyataan The Fed baru-baru ini memberikan wawasan tentang bagaimana ia menavigasi perairan ekonomi yang kompleks ini. Di pertemuan FOMC terakhir, The Fed mengakui pergerakan menuju penilaian risiko yang lebih seimbang terkait tujuan pekerjaan dan inflasi mereka.
Namun, ia juga menunjukkan kebutuhan akan kepercayaan yang lebih besar pada tren inflasi sebelum melakukan penyesuaian kebijakan yang signifikan.
Diskusi tentang tapering program pengetatan kuantitatif (QT) telah ditunda, dengan ekspektasi cenderung ke arah inisiasi siklus pelonggaran dan potensi akhir rencana pengurangan neraca dalam bulan-bulan mendatang.
Keputusan kebijakan moneter tersebut diposisikan untuk memiliki dampak mendalam pada lanskap investasi, termasuk pasar kripto. Pemotongan suku bunga yang diantisipasi oleh bank sentral AS, yang berpotensi total 100 basis poin tahun ini, dapat mendorong lingkungan yang lebih menguntungkan untuk aset digital.
Ini akan bertepatan dengan peristiwa halving Bitcoin pada akhir April 2024, faktor idiosinkratik yang secara historis mempengaruhi nilai Bitcoin.
Selain itu, upaya pemasaran yang meningkat oleh penerbit ETF dan inklusi ETF Bitcoin spot dalam portofolio para manajer aset diharapkan dapat meningkatkan likuiditas di pasar kripto. Mari kita saksikan. [st]
