Gelombang Besar Token Unlock Senilai US$453 Juta, Apa Dampaknya?

Menurut data Tokenomist yang dirangkum Wu Blockchain News pada Senin (1/9/2025), awal September ini pasar kripto akan menghadapi gelombang besar token unlock dengan total nilai lebih dari US$453 juta.

Periode perilisan token ini akan berlangsung dari 1 hingga 8 September 2025 dan juga melibatkan berbagai aset kripto besar seperti ENA, IMX, ELX, SOL, WLD dan juga DOGE.

Token Unlock Terbesar Pekan Ini

Pasar crypto pekan ini akan dibanjiri suplai baru dari sejumlah proyek besar yang melakukan token unlock, baik dalam format cliff unlock (pelepasan koin sekaligus) maupun linear unlock (perilis token harian).

Cliff Unlock

Kategori pertama adalah pelepasan token dalam jumlah besar secara sekaligus (cliff unlock). Tiga nama token atau koin yang paling menonjol adalah:

• Ethena (ENA) akan melakukan token unlock senilai US$135,51 juta, atau sekitar 3,35 persen dari total suplai.
• ImmutableX (IMX) juga akan melepas token senilai US$12,32 juta atau 1,27 persen suplai.
• Elixir (ELX), dengan nilai lebih kecil yakni US$6,83 juta, namun porsinya sangat besar, mencapai 30,54 persen dari suplai yang saat ini beredar.

Linear Unlock

Selain itu, ada pula pelepasan harian (linear unlock) yang bernilai lebih dari US$1 juta dan berpotensi besar untuk memberi tekanan jual secara konsisten di pasar. Beberapa di antaranya:

• Solana (SOL) – US$99,96 juta atau sekitar 0,09 persen dari suplai beredar.
• TRUMP – US$41,18 juta atau sekitar 1,52 persen dari suplai beredar.
• Worldcoin (WLD) – US$32,36 juta atau sekitar 0,97 persen dari suplai beredar.
• Dogecoin (DOGE) – US$19,79 juta atau sekitar 0,33 persen dari suplai beredar.
• Avalanche (AVAX) – US$16,23 juta atau sekitar 0,06 persen dari suplai beredar.
• Morpho (MORPHO) – US$13,15 juta atau sekitar 3,45 persen dari suplai beredar.

Selain itu, terdapat juga beberapa aset kripto lain yang akan mengalami token unlock. ETHFI akan merilis 8,46 juta token dengan nilai US$8,93 juta. Polkadot (DOT) melepas 2,3 juta token senilai US$8,52 juta, sementara IP membuka 2,32 juta token dengan nilai US$18,21 juta.

Jito (JTO) pun ikut merilis 4,2 juta token yang bernilai lebih dari US$7,82 juta. Jika digabungkan, total nilai token unlock pada awal September ini diperkirakan mencapai lebih dari US$453 juta.

Apa Itu Token Unlock dan Analoginya

Token unlock adalah momen ketika aset yang sebelumnya “terkunci” untuk tim, investor awal, atau ekosistem akhirnya bisa diperdagangkan di pasar. Proses ini umumnya mengikuti jadwal vesting agar suplai tidak langsung membanjiri pasar sejak awal peluncuran.

Analogi sederhananya, bayangkan sebuah perusahaan rintisan yang memberikan saham kepada karyawan, tetapi baru boleh dijual oleh mereka setelah jangka waktu tertentu.

Begitu periode itu habis, karyawan bisa menjual sahamnya. Hal yang sama berlaku pada kripto: saat perilisan token terjadi, jumlah aset yang beredar di pasar bertambah, dan hal ini berpotensi menekan harga.

Dampak Perilisan Token ke Pasar

Secara umum, semakin besar persentase perilisan token terhadap suplai beredar, semakin tinggi risiko terjadinya tekanan jual. Kasus ELX dan MORPHO menjadi perhatian karena jumlah coin crypto yang masuk pasar cukup besar dibanding suplai yang ada.

Namun, efeknya tidak selalu negatif. Terkadang pasar sudah memperhitungkan sebelumnya, sehingga harga tidak selalu turun drastis. Bahkan dalam beberapa kasus token unlock, harga bisa tetap stabil atau naik jika sentimen sedang kuat dan investor memilih menahan asetnya.

Waspada Volatilitas Tinggi di Pasar

Dengan total lebih dari US$453 juta token unlock yang akan terjadi pekan ini, investor perlu lebih waspada. Token besar seperti SOL, WLD, DOGE, AVAX, serta token unlock pada ELX dan MORPHO bisa memicu volatilitas harga. 

Memahami mekanisme perilisan token dapat membantu investor mengambil keputusan lebih bijak, apakah untuk bertahan, membeli di harga diskon, atau sekadar menghindari risiko jangka pendek. [dp]