Di tahun 2023, dunia crypto menyaksikan lonjakan luar biasa dalam harga saham Bitcoin mining, dengan perusahaan-perusahaan terkemuka seperti Marathon Digital Holdings dan Riot Platforms melonjak sebesar 130 persen dan 160 persen secara mengesankan.
Bukanlah suatu kejutan bahwa dua raksasa ini telah menarik perhatian komunitas investasi, tetapi yang mungkin menjadi kejutan adalah kinerja Cipher Mining, pemain yang relatif lebih kecil dalam industri ini.
Cipher Mining telah mampu melonjak nilainya sebesar 370 persen tahun ini, sebagian besar di luar perhatian banyak investor.
Harga Saham Crypto Bitcoin MiningÂ
Nasdaq melaporkan, keberhasilan signifikan pada harga saham crypto Bitcoin mining pada tahun 2023 dapat diatribusikan kepada booming pasar Bitcoin.
Dengan BTC sendiri mengalami kenaikan harga sekitar 70 persen, mantra untuk saham Bitcoin mining pada tahun 2023 adalah semakin besar, semakin baik.
Semakin besar skala operasi penambangan, semakin banyak rig penambangan yang dikerahkan, dan semakin besar jumlah Bitcoin yang ditambang, semakin menguntungkan usaha tersebut.
Ketika para perusahaan Bitcoin mining melaporkan pembaruan operasional bulanannya, fokusnya sebagian besar adalah pada jumlah BTC yang mereka berhasil tambang.
Namun, lanskap investasi untuk saham Bitcoin mining siap mengalami perubahan, dipicu oleh peristiwa halving Bitcoin yang akan datang pada April 2024. Selama halving, hadiah untuk menambang blok Bitcoin baru akan berkurang separuh.
Dengan kata lain, kecuali harga Bitcoin naik secara signifikan atau biaya operasional turun secara substansial, para Bitcoin mining diprediksi akan menghasilkan hanya setengah dari yang mereka peroleh tahun ini.
Akibatnya, fokus kemungkinan akan beralih ke efisiensi operasional, karena para penambang berupaya menjadi produsen dengan biaya rendah.
Para analis sudah mulai memperingatkan bahwa hanya penambang yang paling efisien yang akan bertahan dalam transisi yang menantang ini.
Beberapa bahkan menggambarkan halving sebagai peristiwa tingkat kepunahan bagi industri Bitcoin mining, menunjukkan bahwa hanya penambang yang paling efisien dalam operasional dan struktur biaya terendah yang akan berkembang, sementara yang lain mungkin menjadi usang.
Inilah yang membuat Cipher Mining berpotensi menarik. Dalam catatan penelitian terbarunya tentang industri penambangan crypto, JPMorgan secara khusus menyoroti bahwa Cipher Mining memiliki biaya energi terendah dalam industri ini.
Sementara Riot Platforms dan Marathon Digital mendapatkan peringkat underweight, Cipher Mining mendapatkan peringkat netral.
Kekurangan utama yang disorot adalah statusnya yang pertumbuhan-terbatas, yang menunjukkan bahwa Cipher Mining relatif kecil.
Riot Platforms dan Marathon Digital memiliki kapitalisasi pasar sekitar US$1,6 milyar, sedangkan total kapitalisasi pasar Cipher Mining kurang dari US$700 juta.
Menurut laporan operasional terbarunya pada September 2023, Cipher Mining hanya memiliki 70.000 rig penambangan yang dikerahkan, sementara Riot Platforms memiliki hampir 100.000.
Skala yang lebih kecil Cipher Mining bisa menjelaskan mengapa ia kurang diperhatikan pada tahun 2023, karena tidak dapat menandingi kapabilitas produksi Bitcoin dari pesaing-pesaing yang lebih besar.
Sekarang, pertanyaan kunci adalah apa yang akan terjadi di tahun 2024.
Dengan halving Bitcoin yang akan menempatkan tekanan lebih besar pada para penambang untuk meningkatkan efisiensi operasional dan memproduksi Bitcoin dengan biaya serendah mungkin, keunggulan biaya rendah Cipher Mining dapat menjadi keuntungan yang signifikan.
Sebaliknya, Marathon Digital, dengan biaya energi tertinggi dalam industri ini, mungkin akan menghadapi tantangan yang lebih besar ke depan.
Namun, memilih untuk berinvestasi dalam saham Bitcoin mining pada dasarnya adalah taruhan yang digandakan pada harga Bitcoin di masa depan.
Ini adalah industri yang sangat kompetitif, dan memilih pemenang-pemenangnya bisa menjadi tugas yang menakutkan, terutama dengan tantangan yang akan datang akibat halving.
Sebagai alternatif, berinvestasi langsung dalam Bitcoin mungkin menjadi pendekatan yang lebih sederhana, mengurangi kebutuhan untuk mengatur waktu pasar atau memilih saham penambangan yang paling menjanjikan. [st]
