Indeks dolar AS (DXY) mengalami penurunan yang mencolok sekitar 1 persen pada hari Selasa (14/11/2023), dipicu oleh rilis data inflasi Oktober yang lebih rendah dari ekspektasi.
Tingkat inflasi tahunan sebesar 3,2 persen ini tidak hanya di bawah prediksi para ekonom tetapi juga menunjukkan penurunan signifikan dari 3,7 persen yang dilaporkan pada September.
Berita ini berdampak positif terhadap pasar saham AS, dengan indeks utama menunjukkan kenaikan yang substansial tepat pada pembukaan pasar.
Indeks Dolar (DXY) MerosotÂ
Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Oktober, yang dirilis pada hari yang sama, memberikan prospek yang optimistis untuk ekonomi AS. Inflasi tetap stabil dibandingkan bulan sebelumnya, sebuah sinyal yang menggembirakan.
Tingkat inflasi tahunan untuk Oktober berdiri di 3,2 persen, sedikit lebih rendah dari perkiraan 3,3 persen dan jauh lebih rendah dari 3,7 persen yang dilaporkan pada September.
Dari bulan ke bulan, CPI menunjukkan tidak ada perubahan, menandai jeda dalam pertumbuhan inflasi, kontras dengan peningkatan 0,4 persen yang diamati pada September.
Fokus pada CPI inti, yang tidak termasuk sektor makanan dan energi yang sering tidak stabil, terjadi peningkatan sederhana sebesar 0,2 persen pada Oktober, sedikit di bawah prediksi 0,3 persen.
Tokenist melaporkan, CPI inti tahunan mencapai 4 persen, terendah dalam dua tahun, namun masih jauh di atas target The Fed sebesar 2 persen.
Respon pasar terhadap data ini sebagian besar dapat diprediksi. Indeks dolar AS (DXY) turun hampir 1 persen menjadi 104,64, mencapai titik terendahnya dalam hampir dua bulan.
Pasar obligasi juga bereaksi, dengan yield obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun menurun sebesar 0,18 menjadi 4,44 persen, dan yield tenor 30 tahun turun 0,13 menjadi 4,61 persen.
Di pasar saham, terjadi lonjakan yang mencolok pada saat pembukaan, dengan S&P 500 meningkat sebesar 1,44 persen, Dow Jones Industrial Average naik sebesar 1,1 persen dan Nasdaq 100 yang berorientasi teknologi maju lebih dari 1,6 persen.
Mempertimbangkan Potensi Soft Landing Ekonomi AS
Data CPI terbaru ini tiba pada saat kritis, saat pasar dengan seksama memantau upaya The Fed yang berkelanjutan untuk memerangi inflasi. Sejak Maret 2022, bank sentral AS ini telah menaikkan suku bunga pinjaman kunci sebanyak 11 kali, membawanya ke level tertinggi sejak awal 2001.
Meskipun ada harapan untuk jeda dalam pengencangan kebijakan moneter, data terbaru menunjukkan gambaran yang bercampur.
NFP Oktober menunjukkan peningkatan moderat sebanyak 150.000, menandakan bahwa pasar tenaga kerja mulai bereaksi terhadap langkah-langkah The Fed yang ditujukan untuk mengoreksi ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang memicu inflasi.
Selain itu, biaya tenaga kerja meningkat lebih lambat dari yang diharapkan, berkat produktivitas yang meningkat selama 18 bulan terakhir.
Sebaliknya, PDB AS tumbuh dengan laju tahunan sebesar 4,9 persen pada kuartal ketiga. Namun, ekonom memperkirakan perlambatan yang signifikan dalam laju pertumbuhan ke depan.
Lebih lanjut, berbagai indikator menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi konsumen masih meningkat, kemungkinan dipengaruhi oleh kenaikan harga bensin dan ketidakpastian yang dihasilkan oleh konflik berkelanjutan di Ukraina dan Gaza.
Meskipun ada sinyal campuran ini, masih ada kemungkinan pemotongan suku bunga pada tahun 2024. Ditambah dengan optimisme yang berlaku bahwa AS mungkin menghindari resesi, ini menunjukkan narasi potensi soft landing untuk ekonomi.
Konsep ini mengacu pada tindakan seimbang untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi cukup untuk mengekang inflasi tanpa memicu resesi, tujuan yang menantang namun penting bagi The Fed dan pembuat kebijakan.
Bagi investor, lingkungan ini menyajikan tantangan dan peluang. Reaksi pasar saham yang positif terhadap data CPI menyoroti sensitivitas pasar terhadap tren inflasi dan ekspektasi kebijakan moneter.
Investor mungkin perlu menavigasi lanskap yang tidak pasti ini dengan hati-hati, menyeimbangkan risiko dan peluang saat data ekonomi baru muncul.
Konsumen, di sisi lain, kemungkinan akan merasakan dampak dari tren ekonomi ini dengan berbagai cara. Meskipun perlambatan inflasi mungkin menawarkan beberapa keringanan dalam hal biaya hidup, gambaran ekonomi yang lebih luas tetap kompleks.
Potensi untuk kenaikan suku bunga yang berkelanjutan dapat mempengaruhi biaya pinjaman, seperti suku bunga hipotek dan pinjaman konsumen, berpotensi memberatkan anggaran rumah tangga.
Penting untuk mempertimbangkan perkembangan ini dalam konteks ekonomi global yang lebih luas.
Ekonomi AS tidak beroperasi secara terpisah, dan faktor internasional, seperti dinamika perdagangan, ketegangan geopolitik dan masalah rantai pasokan global, juga memainkan peran penting dalam membentuk hasil ekonomi.
Situasi di Ukraina dan Gaza, misalnya, memiliki implikasi bagi pasar energi global dan stabilitas politik, faktor-faktor yang secara tidak langsung mempengaruhi ekonomi AS.
Demikian pula, hubungan perdagangan dan gangguan rantai pasokan, yang diperburuk oleh pandemi COVID-19, terus mempengaruhi kondisi ekonomi di seluruh dunia. [st]