Bar MVRV Z-Score yang kini merah kembali, dapat sebagai tanda sebelum reli bull Bitcoin seperti 2020? Setidaknya itu yang hendak disampaikan oleh Axel Adler Junior pada Selasa kemarin di X.
Kontributor Crypto Quant itu mengatakan bahwa saat ini sentimen bear sedang melanda Bitcoin, yang mirip dengan pada awal tahun 2020, sebelum reli bull Bitcoin di tahun itu.
“MVRV Z-Score menampilkan bar merah (sentimen bearish), mirip dengan bar pada Januari 2020 sebelum dimulainya reli bull Bitcoin,” ujarnya singkat, melengkapi unggahan itu dengan grafik.
Potensi Reli Bull Bitcoin Secara Historis
Bitcoin MVRV Z-Score adalah salah satu indikator penting dalam analisis pasar kripto, yang digunakan untuk mengukur apakah suatu aset kripto dinilai terlalu tinggi (overvalued) atau terlalu rendah (undervalued) dibandingkan dengan nilai realisasinya.
Saat ini, indikator MVRV Z-Score menunjukkan bar merah, yang menandakan sentimen bearish di pasar. Kondisi ini mirip dengan yang terjadi pada Januari 2020, sebelum dimulainya reli bull Bitcoin yang signifikan.
Bar merah pada MVRV Z-Score mengindikasikan bahwa nilai pasar Bitcoin berada di bawah nilai realisasinya, menunjukkan bahwa banyak investor saat ini berada dalam posisi rugi jika dibandingkan dengan harga beli rata-rata mereka.
Pada Januari 2020, kondisi serupa terjadi ketika MVRV Z-Score juga menunjukkan bar merah, menandakan bahwa pasar sedang dalam fase akumulasi sebelum terjadi lonjakan harga yang tajam.
Meskipun sentimen pasar saat ini menunjukkan kekhawatiran, sejarah menunjukkan bahwa fase seperti ini bisa menjadi awal dari siklus bullish baru, di mana harga mulai naik secara signifikan setelah periode akumulasi.
Namun, penting untuk diingat bahwa meskipun indikator ini memberikan petunjuk berharga, tidak ada jaminan bahwa pola masa lalu akan berulang di masa depan yang menegaskan skenario reli bull Bitcoin itu.
Kendati demikian, MVRV Z-Score dapat dijadikan sebagai salah satu takaran pasar kapan melakukan akumulasi. Misalnya, dengan nilai pasar adalah total kapitalisasi pasar saat ini, sementara nilai realisasi adalah total kapitalisasi pasar yang dihitung berdasarkan harga saat aset tersebut terakhir kali dipindahkan atau dibeli. MVRV Z-Score kemudian menghitung selisih antara nilai pasar dan nilai realisasi ini, lalu menyesuaikannya dengan deviasi standar untuk memberikan skor yang lebih bermakna.
Z-Score yang tinggi menunjukkan bahwa aset tersebut mungkin overvalued (dinilai terlalu tinggi), yang bisa menjadi tanda pasar berada dalam kondisi bubble atau akan terjadi penurunan harga. Sebaliknya, Z-Score yang rendah menunjukkan bahwa aset tersebut mungkin undervalued (dinilai terlalu rendah), yang bisa menjadi tanda peluang akumulasi sebelum harga meningkat, selaras dengan prediksi adanya reli bull Bitcoin. Singkatnya, Bitcoin MVRV Z-Score sering digunakan oleh investor untuk mengidentifikasi potensi puncak atau dasar pasar.
Waspadai Level Ini, Ada Potensi MACD Bullish Crossover di Grafik 1 Jam
Dalam catatan Arthur Hayes kemarin, dia memproyeksikan harga BTC perlahan bisa menuju US$50 ribu pada September 2024 ini. Namun ia tetap yakin terhadap prospek kripto itu dalam jangka panjang, kendati tak secara langsung menegaskan adanya skenario reli bull Bitcoin seperti analis sebelumnya.
Di sisi lain, secara khusus dalam analisis teknikal, harga Bitcoin melanjutkan penurunannya di bawah support level US$57.500. BTC bahkan diperdagangkan di bawah support level US$57.200. Kini telah terjadi penembusan di bawah garis tren bullish yang menghubungkan support pada US$58.900 di grafik per jam. Ketika artikel ini ditulis, BTC diperdagangkan di US$56.750, sempat terendah di US$55.613 pada Rabu pagi.
Masih pada grafik 1 jam, harga bergerak di atas resistance level US$56.000 dan US$56.200. Ini melewati Fib retracement level 23,6 persen dari pergerakan turun dari titik tertinggi US$59.773 ke level terendah US$55.591.
Hambatan terbesar pertama terletak di sekitar US$58.000 per BTC. Jika harga jelas melewatinya, ini bisa mendorong harga lebih tinggi. Resistance berikutnya bisa berada di US$58.800. Penutupan di atas resistance US$58.800 mungkin memicu kenaikan lebih lanjut, dan menguji US$60.000. Jika Bitcoin gagal naik di atas US$58.000 per BTC, mungkin akan memulai penurunan lain. Support langsung di sisi bawah terletak di sekitar US$56.350.
Support utama pertama adalah US$55.500. Support berikutnya kini berada di sekitar zona US$55.200. Kerugian lebih lanjut mungkin akan membawa harga menuju support US$53.500 dalam waktu dekat, dengan MACD per jam semakin memperlihatkan momentum di zona bearish, sekaligus menunjukkan potensi bullish crossover.
Momentum yang semakin lemah dan potensi kenaikan pada Oktober juga digemakan oleh Lookonchain pada Selasa kemarin.
“September biasanya cenderung bearish, sementara Oktober cenderung bullish. Data harga historis menunjukkan bahwa dari tahun 2013 hingga 2023, BTC mengalami penurunan pada September selama 8 dari tahun-tahun tersebut (73 persen) dan naik pada Oktober selama 9 dari tahun-tahun tersebut (82 persen),” sebut Lookonchain di X. [ps]