Pasar Bitcoin relatif jinak baru-baru ini, dengan ukuran tertentu dari volatilitas mata uang digital mencapai posisi terendah beberapa tahun. Namun melihat perkembangan ini, sejumlah analis memberikan perspektif mereka tentang apa yang harus diketahui investor aset BTC perihal penyebab musim dingin crypto ini.
Forbes mencatat, bahwa pada awal pekan ini, volatilitas tahunan tujuh hari cryptocurrency turun menjadi 10,64 persen, terendah sejak Juli 2020.
“Aset digital telah bergerak dalam kisaran yang cukup jelas selama beberapa minggu terakhir, diperdagangkan antara US$16.000 dan US$17.000,” terang CoinDesk, yang dikutip media bisnis dan finansial tersebut.
Di masa lalu, mata uang crypto sering dipuji karena memiliki sedikit korelasi dengan pergerakan harga aset lain, sebuah karakteristik yang membuatnya berguna untuk mencapai diversifikasi.
Namun, situasi ini telah berubah, karena mata uang crypto mulai mengikuti kelas aset lainnya, misalnya saham, lebih dekat dari waktu ke waktu.
“Variabel terbesar yang mempengaruhi aset BTC saat ini, sayangnya, adalah korelasi,” kata Direktur pelaksana Manajemen Modal Digital, Tim Enneking sebagai catatan bagi investor Bitcoin.
“Dengan asumsi korelasi tetap tinggi (dan tidak ada alasan untuk berasumsi sebaliknya), pasar crypto terikat pada pasar fiat, dan ini berarti inflasi dan suku bunga,” imbuhnya.
Menurut Enneking, karena kenaikan suku bunga sudah mulai melambat, dan hampir pasti akan berhenti selambat-lambatnya pertengahan Maret.
“Ini terjadi setelah mungkin kenaikan 50 bps terakhir pada 1 Februari dan kemudian kenaikan 25 bps pertama dan terakhir. Saya tidak akan mencari terobosan besar untuk BTC sampai saat itu,” tutur Enneking.
Dia secara khusus merujuk pada berbagai kenaikan suku bunga yang telah diterapkan pejabat Federal Reserve tahun ini, yang telah menghasilkan kisaran target untuk suku bunga acuan dana federal meningkat 425 basis poin sejak Maret.
Ke depan, banyak pengamat pasar memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga acuan lebih lanjut, meskipun tidak ada yang tahu pasti berapa kenaikannya.
Anggota Komite Pasar Terbuka Federal memperkirakan tingkat dana federal akan mencapai maksimal 5,1 persen pada tahun 2023, menurut perkiraan media yang diberikan oleh pejabat yang menghadiri pertemuan kebijakan bulan lalu. Hasil ini dimasukkan dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi, sebuah dokumen yang dirilis 14 Desember.
Setelah mengomentari perkembangan tersebut, Enneking menawarkan pandangan jangka pendek untuk mata uang crypto.
“Kabar baiknya adalah bahwa aset BTC berada di dasar yang benar-benar solid, yang membuat semua orang dihantui oleh harga dasar US$6 ribu dari akhir Juni hingga awal November 2019, yang terasa seperti dasar yang kuat sampai jatuh dan BTC pergi. menjadi US$3 ribu lebih selama empat bulan,” katanya.
“Sejak kejatuhan dari Celsius, Terra/Luna, FTX, Alameda, dll., telah melambat secara nyata, perasaan kami adalah bahwa kami berada di atau sangat dekat dengan bagian bawah (yaitu US$15.500),” kata Enneking.
“Aneh rasanya menulis kalimat ini, beberapa hari yang baik di Wall Street, dan kita akan melihat BTC mengancam US$20.000.”
Joe DiPasquale, CEO pengelola dana lindung nilai mata uang crypto BitBull Capital, juga mempertimbangkan prospek jangka pendek aset digital. “Saat ini, banyak yang memperkirakan kapitulasi di bawah US$10.000,” katanya.
“Namun, kami tidak berpikir kemungkinan kemungkinan seperti itu lebih tinggi daripada Bitcoin yang mencapai titik terendah sekitar US$13.000-US$15.000.”
Marc Bernegger, salah satu pendiri perusahaan pendanaan crypto AltAlpha Digital, menawarkan pandangan berbeda tentang masalah ini.
“Bitcoin telah mengalami fase serupa dalam beberapa tahun terakhir yang dapat diringkas sebagai ‘masa ketidaktahuan dan ketidaktertarikan’,” kata Bernegger.
“Kami melihat beberapa peristiwa yang sangat negatif dalam beberapa minggu dan bulan terakhir dan banyak investor kehilangan kepercayaan pada aset BTC sebagai lindung nilai potensial selama penurunan pasar tradisional,” kata Bernegger.
“Banyak fundamental menunjukkan titik terendah pada tingkat harga aktual dan investor seperti dana lindung nilai, kantor keluarga, dan manajer aset menunggu di samping untuk (kembali) mengalokasikan sebagian dari aset alternatif mereka ke dalam BTC,” tambahnya. [ab]