Bank Sentral AS, dikabarkan telah memberlakukan kenaikan suku bunga. Kenaikan suku bunga The Fed sebesar seperempat poin persentase, menunjukkan kenaikan hampir berakhir. Bakal bikin nestapa?
Seiring dengan kenaikan kesembilan sejak Maret 2022, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang menetapkan suku bunga mencatat bahwa kenaikan di masa depan tidak pasti dan akan sangat bergantung pada data yang masuk.
“FOMC akan memantau dengan cermat informasi yang masuk dan menilai implikasinya terhadap kebijakan moneter,” kata pernyataan pasca-pertemuan FOMC.
“Pihak FOMC mengantisipasi bahwa beberapa pengetatan kebijakan tambahan mungkin tepat untuk mencapai sikap kebijakan moneter yang cukup ketat untuk mengembalikan inflasi menjadi 2 persen dari waktu ke waktu.”
Namun dalam catatan CNBC, kata-kata tersebut menyimpang dari pernyataan sebelumnya yang mengindikasikan kenaikan berkelanjutan akan tepat untuk menurunkan inflasi.
Sementara komentar Ketua Fed Jerome Powell yang dibuat selama konferensi pers dianggap berarti bahwa bank sentral mungkin mendekati akhir siklus kenaikan suku bunga The Fed, dia memenuhi syarat bahwa pertarungan inflasi belum berakhir.
“Proses untuk menurunkan inflasi menjadi 2 persen masih jauh dan kemungkinan akan bergelombang,” kata pemimpin bank sentral itu.
Selain itu, Powell mengakui bahwa peristiwa baru-baru ini dalam sistem perbankan kemungkinan besar akan menghasilkan kondisi kredit yang lebih ketat, dan kemungkinan besar itulah sebabnya nada bank sentral melunak.
Namun, dia mengatakan bahwa meskipun harga pasar sebaliknya, pemotongan suku bunga tidak dalam kasus dasar pihaknya adalah untuk sisa tahun 2023.
Saham awalnya naik setelah keputusan Fed, tetapi merosot setelah pernyataan Powell.
“Sistem perbankan AS sehat dan tangguh,” kata pihak FOMC tersebut, dalam pernyataan yang telah disiapkan.
Selama konferensi pers, Powell mengatakan FOMC mempertimbangkan jeda dalam kenaikan suku bunga sehubungan dengan krisis perbankan.
Tetapi akhirnya dengan suara bulat menyetujui keputusan untuk menaikkan suku bunga The Fed karena data perantara tentang inflasi dan kekuatan pasar tenaga kerja.
“Kami berkomitmen untuk memulihkan stabilitas harga dan semua bukti menunjukkan bahwa publik memiliki keyakinan bahwa kami akan melakukannya, yang akan menurunkan inflasi hingga 2 persen dari waktu ke waktu. Penting bagi kami untuk mempertahankan kepercayaan itu dengan tindakan kami, serta kata-kata kami, ”kata Powell.
Kenaikan tersebut membawa suku bunga acuan The Fed ke kisaran target antara 4,75 persen-5 persen.
Proyeksi yang dirilis bersamaan dengan keputusan suku bunga menunjuk ke tingkat puncak 5,1 persen, tidak berubah dari perkiraan terakhir pada bulan Desember dan mengindikasikan bahwa mayoritas pejabat memperkirakan hanya satu kenaikan suku bunga lagi di depan.
Data yang dirilis bersama dengan pernyataan tersebut menunjukkan bahwa tujuh dari 18 pejabat The Fed yang mengajukan perkiraan untuk dot plot melihat tarif lebih tinggi dari tarif terminal 5,1 persen.
Pernyataan itu menghilangkan semua referensi tentang dampak invasi Rusia ke Ukraina.
Pasar telah mengamati dengan cermat keputusan tersebut, yang datang dengan tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi daripada biasanya langkah The Fed.
Awal bulan ini, Powell mengindikasikan bank sentral mungkin harus mengambil jalur yang lebih agresif untuk menjinakkan inflasi.
Tetapi krisis perbankan yang bergerak cepat menggagalkan gagasan langkah yang lebih hawkish, dan berkontribusi pada sentimen pasar secara umum bahwa The Fed akan memangkas suku bunga sebelum tahun ini berakhir.
Perkiraan yang dirilis Rabu di mana anggota FOMC melihat tingkat suku bunga, inflasi, pengangguran, dan produk domestik bruto menggarisbawahi ketidakpastian jalur kebijakan.
Terlepas dari gejolak perbankan dan ekspektasi yang bergejolak seputar kebijakan moneter, pasar tetap bertahan.
Dow Jones Industrial Average naik sekitar 2 persen selama seminggu terakhir, meskipun imbal hasil Treasury 10 tahun telah meningkat sekitar 20 basis poin, atau 0,2 poin persentase, selama periode yang sama.
Sementara data akhir 2022 menunjukkan beberapa hal demikian mempertimbangkan inflasi, laporan terbaru kurang menggembirakan.
Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, pengukur inflasi favorit untuk The Fed, naik 0,6 persen pada Januari dan naik 5,4 persen dari tahun lalu, 4,7 persen saat menghapus makanan dan energi.
Angkat itu jauh di atas target 2 persen bank sentral, dan data tersebut mendorong Powell pada 7 Maret untuk memperingatkan bahwa suku bunga kemungkinan akan naik lebih dari yang diharapkan.
Tetapi masalah perbankan telah memperumit kalkulus pengambilan keputusan karena langkah pengetatan Fed telah berkontribusi pada masalah likuiditas.
Penutupan Silicon Valley Bank dan Signature Bank, dan masalah modal di Credit Suisse
dan Republik Pertama, telah menimbulkan kekhawatiran tentang keadaan industri.
Sementara bank-bank besar dianggap berkapitalisasi dengan baik, institusi yang lebih kecil menghadapi krisis likuiditas karena suku bunga yang meningkat pesat yang membuat investasi jangka panjang yang aman kehilangan nilainya.
The Fed dan regulator lainnya melangkah dengan langkah-langkah darurat yang tampaknya telah membendung kekhawatiran pendanaan langsung, tetapi kekhawatiran tetap ada pada seberapa dalam kerusakan yang terjadi di antara bank-bank regional.
Pada saat yang sama, kekhawatiran resesi tetap ada karena kenaikan tarif bekerja melalui pipa ekonomi.
Indikator yang diproduksi Fed New York dengan menggunakan spread antara Treasurys 3 bulan dan 10 tahun menempatkan peluang kontraksi dalam 12 bulan ke depan sekitar 55 persen pada akhir Februari. Inversi kurva hasil telah meningkat sejak saat itu.
Namun, pelacak PDB Fed Atlanta menempatkan pertumbuhan kuartal pertama sebesar 3,2 persen.
Konsumen terus berbelanja, meskipun penggunaan kartu kredit sedang meningkat, dan pengangguran mencapai 3,6 persen sementara pertumbuhan penggajian cepat. [ab]
