Dalam lanskap dinamis kripto dan aset tradisional, tahun 2023 menyaksikan pergeseran yang mencolok dalam korelasi antara Bitcoin dan emas.
Laporan terbaru dari pengelola aset Fidelity telah menyoroti korelasi mengejutkan antara dua komoditas berbeda ini, menyimpang dari hubungan terbalik historis mereka dengan suku bunga.
Perkembangan yang tidak terduga ini telah menimbulkan spekulasi dalam komunitas investasi, mendorong eksplorasi terhadap faktor potensial di balik korelasi yang baru ditemukan ini.
Korelasi Bitcoin dan Emas
Secara tradisional, Bitcoin menunjukkan sifat nonkorelatif dengan emas dalam jangka panjang. Namun, analisis Fidelity mengungkapkan peningkatan korelasi yang mencolok, terutama selama periode ketika suku bunga global mengalami kenaikan.
Berlawanan dengan dampak yang diharapkan dari suku bunga tinggi terhadap aset berisiko, BTC tidak hanya mempertahankan stabilitasnya tetapi juga melonjak nilainya.
“Tetapi pada tahun lalu, kami melihat hubungan ini benar-benar terputus ketika suku bunga riil terus meningkat (dengan inflasi mereda dan imbal hasil treasuri yang melonjak lebih tinggi pada salah satu laju tercepat dalam sejarah), dengan Bitcoin yang tidak hanya bertahan stabil, namun kemudian menguat! Mungkinkah hal ini disebabkan oleh peristiwa istimewa, seperti antisipasi spot ETP? Mungkin saja. Namun menurut kami tidak demikian, karena emas juga menunjukkan perilaku serupa akhir-akhir ini,” ungkap analis Fidelity, dilansir dari Cointelegraph.
Di sepanjang tahun 2023, emas menunjukkan fluktuasi harga yang signifikan sambil tetap mempertahankan kinerja yang kuat terhadap berbagai mata uang. Logam mulia ini mengalami pertumbuhan sebesar 14,6 persen dalam dolar AS, dengan variasi yang nyata dalam kinerja di antara berbagai pair mata uang.
Risiko geopolitik dan permintaan bank sentral diidentifikasi sebagai pendorong utama kinerja positif emas. Sebaliknya, Bitcoin menyaksikan kenaikan luar biasa sebesar 156 persen selama periode yang sama, menekankan signifikansinya yang semakin meningkat dalam lanskap keuangan global.
“Secara historis, Bitcoin relatif tidak berkorelasi dengan emas dalam jangka panjang, namun baru-baru ini menunjukkan peningkatan korelasi karena keduanya menguat,” tambah analis perusahaan tersebut.
Analisis Fidelity mendalami penjelasan potensial untuk peningkatan korelasi antara Bitcoin dan emas. Spekulasi muncul seputar defisit fiskal yang semakin membesar di AS dan antisipasi perubahan suku bunga.
Laporan tersebut menyarankan bahwa baik Bitcoin maupun emas mungkin sedang menyampaikan keraguan terhadap proyeksi pasar obligasi atau memberi petunjuk terhadap faktor ekonomi yang mendasarinya.
Salah satu penjelasan yang mungkin adalah antisipasi moneter lebih lanjut oleh The Fed di masa depan atau harapan akan pemotongan suku bunga. Penelitian Fidelity menekankan korelasi Bitcoin tidak hanya terhadap inflasi harga konsumen tetapi juga terhadap inflasi dalam pasokan uang dan berbagai metrik likuiditas.
Aspek lain yang mencolok yang diungkapkan oleh analisis Fidelity adalah lingkungan pasokan yang semakin ketat untuk Bitcoin.
Laporan menunjukkan bahwa jumlah pemegang jangka panjang telah mencapai rekor tertinggi sebesar 70 persen, menandakan strategi penahanan yang kuat bahkan di tengah kenaikan harga yang signifikan.
Meskipun harga Bitcoin melonjak lebih dari 160 persen, hodler jangka panjang dan likuidasi koin yang tidak menunjukkan pergerakan yang signifikan, menunjukkan komitmen yang kuat di kalangan investor untuk mempertahankan posisi mereka daripada memanfaatkan keuntungan jangka pendek. [st]