Tren terkini di pasar exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot telah memicu diskusi signifikan di antara investor dan analis, karena minat padanya merosot.
Secara khusus, penurunan dalam penyerapan pasokan oleh ETF ini telah menandakan potensi penurunan minat dalam kelas aset ini. Pengembangan ini disoroti dalam laporan oleh analis CryptoQuant yang menggunakan nama samaran Oinonen_t, yang mencatat sedikit penurunan di pasar.
Minat pada ETF Bitcoin Merosot
AMBCrypto melaporkan bahwa, konsep penyerapan pasokan dalam konteks ETF BTC merujuk pada tingkat di mana dana ini memperoleh atau menyerap Bitcoin yang baru ditambang. Metrik ini sangat penting untuk memahami dinamika pasar karena peningkatan penyerapan pasokan dari ETF spot dapat memberikan tekanan harga naik pada BTC.
Sebaliknya, penurunan permintaan dapat menunjukkan penurunan nilai kripto yang akan datang. Analisis Oinonen_t mengungkapkan bahwa penyerapan pasokan koin telah berubah menjadi negatif baru-baru ini, mencapai titik rendah -0,38, yang merupakan indikator signifikan sentimen pasar.
“Meskipun ada hype seputar halving yang akan datang dalam 21 hari, harga spot Bitcoin belum bergerak secara dramatis dalam 30 hari terakhir. Salah satu penjelasan atas pergerakan harga yang stagnan adalah penyerapan pasokan ETF yang negatif,” ujarnya.
Ketika ETF spot ini tidak dapat menyerap koin yang baru ditambang, permintaan untuk sekitar 900 BTC yang dikeluarkan setiap hari harus dipenuhi oleh peserta pasar lain.
Secara menarik, dinamika pasar saat ini telah menyaksikan investor ritel, yang secara tradisional merupakan sumber permintaan signifikan untuk Bitcoin, mengalihkan fokus mereka ke memecoin, khususnya yang berbasis di blockchain Solana.
Dalam beberapa minggu terakhir, beberapa memecoin ini telah mengalami pertumbuhan tiga digit, menyebabkan peningkatan yang mencolok dalam kapitalisasi pasar memecoin.
Perubahan minat investor ini dari Bitcoin ke aset spekulatif baru seperti token berbasis Solana dan memecoin telah menjadi faktor yang berkontribusi pada tren yang diamati di pasar ETF Bitcoin.
Meskipun ada kemunduran sementara yang ditunjukkan oleh penyerapan pasokan negatif, Oinonen_t tetap optimis tentang prospek jangka panjang Bitcoin. Analis membayangkan skenario di mana Bitcoin akhirnya dapat mencapai paritas kapitalisasi pasar dengan emas, menyarankan potensi naik 1.000 persen dari harga spot saat ini.
Pasar Bitcoin spot ETF telah mengalami pertumbuhan luar biasa sejak awalnya. Dengan volume kumulatif harian yang berada di US$182 milyar pada saat ini, pasar telah mengalami lonjakan lebih dari 3.500 persen.
Di antara para pemain di pasar ini, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) menonjol dengan nilai aset di bawah manajemen (AUM) sebesar US$24 milyar, memegang pangsa pasar terbesar di ruang ETF BTC spot. [st]