Harga emas bergerak turun dengan signifikan akibat kekuatan dolar AS dan kenaikan yield surat utang (obligasi) Amerika Serikat yang terus mempengaruhi pasar. Perkembangan ini sejalan dengan berkurangnya kekhawatiran atas masalah batas utang AS.
Dalam beberapa minggu terakhir, yield obligasi AS secara bertahap meningkat di seluruh kurva yield, terutama pada tenor yang lebih pendek.
Secara khusus, obligasi benchmark 2 tahun melonjak di atas 4,60 persen pada hari Jumat (26/5/2023), pulih dari penurunan menjadi 3,66 persen pada awal bulan ini.
DailyFx melaporkan, surat utang 1 tahun juga mencapai level tertinggi dalam 23 tahun sebesar 5,30 persen, dibandingkan dengan level awal Maret sebesar 4,03 persen.
Kenaikan yield ini menunjukkan ekspektasi pasar terhadap peluang pemangkasan suku bunga oleh The Fed di masa depan yang lebih kecil.
Itu juga tercermin dalam pasar swap suku bunga dan pasar berjangka yang memproyeksikan tindakan tersebut hingga tahun 2024.
Daya tarik imbal hasil yang lebih tinggi dari utang yang dinyatakan dalam dolar AS telah memberikan kontribusi pada kekuatan dolar AS.
Mata uang ini telah mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan terhadap beberapa mata uang lainnya, yang mengakibatkan penurunan umum dalam kompleks komoditas.
Harga Emas Turun Â
Namun, perak berhasil mencatatkan reli yang layak pada hari Jumat (26/5/2023), meskipun akhirnya ditutup lebih rendah pada akhir pekan dan saat ini diperdagangkan sekitar US$23,30 per ounce.
Faktor penting yang merugikan pasar emas adalah kenaikan yield riil AS. Yield riil adalah yield nominal yang disesuaikan dengan laju inflasi yang ditentukan oleh surat utang Amerika Serikat yang dilindungi dari inflasi (TIPS) dengan tenor yang sama.
Yield riil AS yang banyak diamati, khususnya yield riil 10 tahun, mendekati 1,60 persen, level terakhir yang terjadi saat krisis perbankan regional terjadi pada Maret.
Kenaikan imbal hasil yang disesuaikan dengan inflasi ini telah mendorong para investor untuk meninjau kembali prospek komoditas non-pendapatan bunga seperti emas.
Arah dolar AS, sebagaimana terindikasi oleh indeks DXY (indeks mata uang AS), kemungkinan akan mempengaruhi pergerakan emas di masa depan. Selain itu, volatilitas emas yang menurun menunjukkan bahwa pasar semakin nyaman dengan harga saat ini.
Analisis teknikal dari kontrak berjangka emas mengungkapkan bahwa logam mulia ini masih berada dalam pola Up Channel yang dimulai pada November tahun sebelumnya. Namun, saat ini sedang menguji batas bawah pola tersebut.
Meskipun puncak pada awal Mei melampaui puncak Maret 2022, tetapi gagal menembus rekor tertinggi sepanjang masa (ATH), itu telah menghasilkan pola Triple Top yang merupakan perpanjangan dari pola Double Top.
Hal ini menciptakan zona resistensi potensial dalam kisaran 2080 hingga 2090, dengan tembusan mungkin menunjukkan sentimen bullish yang meningkat.
Level resistensi selanjutnya mungkin dapat ditemukan di sekitar garis tren Up Channel yang berada di sekitar 2160.
Dalam hal penurunan, harga emas saat ini berada pada persimpangan penting, dengan validitas garis tren naik dipertanyakan. Terdapat dua posisi rendah sebelumnya yang sejalan dengan garis tren tersebut dan Moving Average Sederhana (SMA) 100 hari.
Jika harga secara tegas turun di bawah 1930, dapat memicu tren bearish, tetapi jika level ini bertahan, ini mungkin menunjukkan kelanjutan dari tren naik secara keseluruhan.
Oleh karena itu, mengamati pergerakan harga dalam sesi-sesi mendatang dapat memberikan petunjuk tentang arah jangka menengah emas. [st]