Keunikan sangat penting dalam sebuah produk khususnya crypto. Namun, keunikan ini sangat bergantung dari kualitas pembuatnya, hal yang mendukung di dalamnya dan lain sebagainya.
Hal yang sama juga dapat dikaitkan dengan produk fisik seperti jam tangan mewah. Dengan begitu banyak pembuat jam di sekitar kita, apa yang membedakan satu merek dari yang lain, dan bagaimana perusahaan menjaga produk mereka unik, langka, dan bernilai?
Mungkin ada yang mengatakan bahwa semuanya tergantung pada merek, loyalitas, desain, kejaran koleksi, duta selebriti, dan kemitraan dengan franchise olahraga, pertunjukan mode, dan seni.
Namun, nilai sebenarnya terletak pada keahlian pembuat jam, bahan, kualitas pembuatan, dan perhatian dari para kolektor, investor, dan pembeli hadiah.
Keunikan adalah sesuatu yang subjektif, dan persepsi akan keunikan ini mendorong permintaan yang kuat terhadap jam tangan mewah.
Hal ini memungkinkan mereka melintasi batas antara konsumsi mewah dan penyimpanan nilai tersendiri. Kekurangan menumbuhkan kepercayaan, dan kepercayaan membawa kesetiaan.
Konsep yang sama juga berlaku untuk mata uang crypto, di mana tokenomika membentuk keunikan dan nilai suatu koin. Saat ini, pertanyaan tentang pasokan dan permintaan token, serta membakar atau tidak membakar, sering terlupakan pada tingkat makro.
Masalah ini harus diatasi karena mata uang crypto kehilangan rasa keunikan dan kelangkaannya, yang merusak dasar-dasar stabilitas harga, utilitas, dan adopsi kripto, dikutip dari Forkast.
Crypto: Nilai Keunikan, Gangguan
Relatif mudah memahami pasar crypto dengan angka-angka 420 juta investor kripto secara global (dan terus bertambah), 225 bursa terpusat yang diakui (CEXs), dan lebih dari 26.000 mata uang berbeda yang beredar.
Kapitalisasi pasar gabungan adalah US$1,18 triliun — sekitar PDB Indonesia — di mana 10 mata uang crypto terbesar menyumbang US$1 triliun. Tingkat konsentrasi pasar seperti ini juga merupakan indikator ketimpangan utilitas.
Ketimpangan utilitas ini sebagian besar diabaikan oleh mereka yang membahas masa depan industri ini.
Bahkan di dunia Web3, di mana kripto digunakan sebagai sarana pembayaran, penggunaan yang semakin meningkat oleh bisnis dan negara-negara dalam ekonomi digital dan nyata tidak dapat menyembunyikan fakta bahwa ribuan altcoin tidak akan pernah mencapai massa kritis.
Tidak peduli seberapa cepat adopsi kripto berkembang, token-token ini memiliki utilitas yang terbatas atau bahkan tidak memiliki utilitas dan, pada gilirannya, tidak memiliki nilai.
Kelimpahan koin yang berbeda yang beredar merusak nilai keunikan dan mengurangi minat investor dalam mempertimbangkan industri ini.
Banyaknya jumlah koin yang masuk harus menjadi perhatian besar bagi banyak orang. Oleh karena itu, sikap para investor dan pemangku kepentingan untuk tidak lagi dapat diterima untuk mengadopsi setiap ICO hanya karena keberadaannya.
Standar kualitas dalam hal utilitas dan tokenomika harus ditingkatkan secara signifikan, sama seperti halnya dengan pencatatan saham.
Memikir Ulang Tokenomika
Pertanyaan tentang tokenomika berkaitan dengan faktor-faktor seperti pasokan maksimum, keberadaan dan logika di balik protokol pencetakan atau deflasi, pasokan beredar, dan bagaimana semua elemen ini memengaruhi penemuan harga dan volatilitas.
Ini meluas di luar pasar yang khas untuk koleksi langka, di mana terdapat korelasi langsung antara kelangkaan, permintaan, dan peningkatan nilai.
Pada tingkat proyek individu, perbedaannya dapat diilustrasikan dengan variasi yang besar dalam jumlah maksimum koin yang akan ditambang.
Bandingkan Solana, yang memiliki pasokan sebanyak 551 juta, dengan batasan yang terkenal kecilnya Bitcoin sebanyak 21 juta BTC. Jelas, Bitcoin relatif lebih berharga, tetapi pasokan total Solana memudar jika dibandingkan dengan XRP yang mencapai 100 miliar.
Lebih dari itu, pencetakan crypto Ethereum secara teoritis tidak terbatas, meskipun pasokan beredar sebesar 120 juta yang hampir tidak berubah seiring waktu membatasi prospek peningkatan eksponensial.
Sebaliknya, pasokan USDT sebesar 85,7 miliar tergolong rendah secara aneh, mengingat penggunaannya yang luas sebagai dasar perdagangan, namun persediaan kas setara sebesar 84,7 persen membatasi ekspansi potensialnya.
Namun, perbedaan pasokan total tidak berarti perbedaan harga dan utilitas — sebaliknya, ini menunjukkan pilihan sadar terhadap suatu niche tertentu dalam ekonomi digital.
Cardano (ADA, dengan pasokan maksimum sebesar 45 miliar) dan XRP diharapkan mengalami peningkatan adopsi untuk tujuan transaksional karena kemudahan mereka dalam penetapan harga dan operasi pertukaran.
Ini mirip dengan cara perusahaan membagi saham mereka di pasar saham untuk membuatnya lebih mudah diakses oleh investor individu.
Sebaliknya, pasokan terbatas ETH, SOL, dan BTC membuka pintu bagi faktor pertumbuhan lainnya — apresiasi modal — sehingga membuatnya lebih menarik dari perspektif investasi jangka panjang daripada penggunaan transaksi sehari-hari.
Semua proyek ini mengetahui niche mereka, audiens, dan faktor pertumbuhan mereka, dan mereka merancang tokenomika mereka sesuai dengan hal tersebut — sesuatu yang banyak mata uang yang kurang sukses gagal mempertimbangkannya.
Alat untuk Perubahan
Dalam era kebijakan moneter yang tidak konvensional, pasar yang polarisasi, dan ketidakstabilan keuangan, kepercayaan pada uang tidak lagi sama.
Di seluruh dunia, orang khawatir tentang penyusutan nilai, pelonggaran kuantitatif, siklus ketat dan longgar, risiko dari bank, dan inflasi yang tinggi di sisi pasokan.
Masyarakat biasa yang menanggung semua risiko ini, bukan hanya secara ekonomi tetapi juga politik, dan keinginan untuk memiliki aset yang tidak berkorelasi dan menawarkan pengembalian yang kuat tetap kuat seperti sebelumnya.
Dengan demikian, bagaimana situasi serupa dalam crypto dapat dihindari dan keseimbangan dapat dipulihkan tanpa mengancam desentralisasi?
Argumen dapat dikemukakan bahwa suatu pertukaran di seluruh industri diperlukan untuk mengurangi pasokan yang berlebihan dan meningkatkan kualitas token.
Bagi pertukaran terpusat, yang paling mudah adalah menghapuskan proyek-proyek yang tidak berhasil dan memperhatikan lebih dekat rencana-rencana yang tetap ada.
Bagi proyek-proyek individu, harus dipertimbangkan peningkatan pembakaran, pengurangan tingkat pencetakan, dan penggabungan.
Tidak mengambil tindakan dan membiarkan pasokan token baru dan yang sudah ada tumbuh seiring dengan perkiraan saat ini akan menghapuskan batas antara crypto dan mata uang fiat.
Tidak ada alasan untuk berinvestasi dalam ETH daripada USD — kecuali perdagangan volatilitas — jika keduanya rentan terhadap penyusutan nilai.
Pada akhirnya, mata uang kripto kehilangan rasa keunikan mereka, merusak proposisi nilai mereka.
Meskipun nilai mata uang tidak terbatas pada kelangkaan tetapi ditentukan oleh faktor-faktor lain, termasuk reputasi, utilitas, adopsi, kesadaran, fokus sektor, asal-usul, dan teknologi, ada dua skenario di mana perubahan mungkin terjadi.
Pertama adalah ketika kepercayaan pada ekonomi (sendiri, regional, atau global) — karena utang kedaulatan, faktor eksternal, atau stabilitas keuangan — tergerus.
Dalam skenario tersebut, kripto akan menjadikan dirinya sebagai alternatif tempat berlindung yang aman.
Kedua adalah integrasi mata uang crypto dan Web3 ke dalam sistem ekonomi konvensional.
Keputusan akhir masih belum jelas, tetapi yang dapat dipastikan adalah bahkan 2.600 mata uang kripto yang berbeda — atau sebagian kecil dari total saat ini — masih terlalu banyak. Pembakaran atau penggabungan besar mungkin diperlukan. [az]
