Tidak seperti saham atau obligasi, sebagian besar pialang investasi belum menawarkan akses kripto untuk perdagangan. Karenanya, bursa kripto dikembangkan bagi investor untuk membeli aset digital sekaligus paham akan seluk beluk crypto exchange tersebut.
Meskipun sebagian besar bursa ini menawarkan hal yang sama, seperti pasar spot untuk token seperti Bitcoin dan Ether, terdapat perbedaan yang luas berdasarkan jumlah token yang ditawarkan, layanan lain yang tersedia, dan keamanan.
Selain itu, beberapa bursa mengadopsi struktur korporat terpusat tradisional, sedangkan yang lain memeluk ethos terdesentralisasi industri dengan menghindari tampilan bahwa ada orang tertentu yang bertanggung jawab.
Seluk Beluk Crypto Exchange Terpusat
Binance, Coinbase, dan Kraken adalah contoh utama bursa terpusat dan menjadi seluk beluk crypto exchange yang ada.
Investor pemula cenderung memilih opsi ini karena mereka menawarkan 1) dukungan pelanggan, 2) kemampuan untuk mengatasi kesalahan atau peretasan, dan 3) tingkat perlindungan investor yang tidak dapat ditawarkan oleh bursa terdesentralisasi.
Misalnya, masing-masing platform ini memiliki tim yang mengevaluasi token untuk listing untuk memastikan bahwa mereka aman dan bukan penipuan (meskipun keputusan ini tidak selalu bulat).
Bursa terdesentralisasi tidak menyeleksi listing. Banyak layanan yang ditawarkan oleh organisasi-organisasi ini mencerminkan layanan yang ditawarkan di bursa keuangan dan pialang tradisional.
Biaya Bursa
Bursa terpusat menghasilkan sebagian besar pendapatan mereka dari biaya yang mereka kenakan untuk menjalankan transaksi seperti perdagangan dan penarikan.
Penting untuk dicatat bahwa biaya dapat bervariasi luas di antara bursa, dengan biaya yang lebih rendah untuk pengguna yang besar dan sering.
Dengan biaya perdagangan saham, terutama di bursa tradisional, rata-rata mendekati 0 persen.
Biaya yang dikenakan oleh beberapa bursa kripto bisa datang sebagai kejutan. Misalnya, bagi investor yang melakukan order hingga US$10.000, biaya bisa rata-rata 0,5 persen.
Pendanaan Akun
Untuk berdagang, investor pemula perlu memindahkan mata uang fiat ke bursa. Tindakan ini disebut pendanaan akun dan mirip dengan pendekatan di rumah pialang tradisional.
Cara umum untuk mendanai akun ini termasuk 1) kartu kredit, 2) kartu debit, 3) transfer bank, dan 4) transfer kawat.
Risiko dan Perlindungan
Sudah ada banyak kasus peretasan dan pelanggaran yang terjadi di bursa kripto, termasuk pencurian di Binance (US$40 juta), Crypto.com (US$34 juta), BitMart (US$150 juta), AscendEX (US$80 juta), dan IRA Financial Trust (US$37 juta), dikutip dari Forbes.
Ini ditambah lagi dengan kegagalan bursa senilai miliaran dolar seperti FTX dan Voyager atau perusahaan peminjaman seperti Celsius dan BlockFi yang menawarkan beberapa layanan pialang.
Membuat situasi lebih buruk, sebagian besar investasi kripto tidak dilindungi oleh asuransi yang melindungi produk keuangan tradisional seperti sekuritas dan deposito bank.
Fakta tambahan untuk investor adalah bahwa bursa kripto, bahkan yang menawarkan asuransi.
Biasanya tidak akan mengganti pengguna yang akunnya diretas karena perlindungan kata sandi yang buruk, tautan phishing, atau tindakan serupa yang dianggap sebagai kesalahan pengguna.
Seluk Beluk Crypto Decentralized Exchange
Bursa terdesentralisasi (DEX) telah tumbuh pesat sejak diluncurkan pada tahun 2018. Beberapa nama terkemuka termasuk Uniswap, AAVE, Curve, PancakeSwap, dY/dX, SushiSwap, dan Balancer.
Platform-platform ini bertujuan untuk mereplikasi layanan di bursa terpusat yang disebutkan di atas tetapi tanpa struktur korporat tradisional.
Dalam hal ini, tim pendiri di balik platform ini dan pengguna mereka cenderung condong ke etos terdesentralisasi kripto dan lebih teknologi canggih.
Misalnya, DEX tidak dapat didanai dengan kartu kredit/debit atau rekening bank tradisional.
Trader biasanya perlu memperoleh kripto mereka sendiri dan kemudian menghubungkan dompet, seperti MetaMask (perangkat lunak) atau dompet keras dari Trezor dan Ledger, untuk berpartisipasi.
DEX cenderung mencantumkan jauh lebih banyak token daripada CEX, karena tidak ada penghalang untuk mencegah penipuan atau duplikat.
Pengguna sering datang ke platform ini jika mereka tidak dapat mengakses bursa tradisional di pasar asal mereka atau jika mereka mencari untuk berdagang dengan kripto esoteris.
Sebenarnya, berbeda dengan model order book tradisional di bursa terpusat (yang diadaptasi dari bursa saham New York, London, dan Nasdaq), DEX menggunakan proses penyediaan likuiditas yang dikenal sebagai automated market maker (AMM).
Detailnya di luar ruang lingkup laporan ini, tetapi AMM terbukti mahir dalam menyediakan likuiditas yang lebih baik dengan menggabungkan kelompok token yang dapat ditukar dengan trader.
Manfaat tambahan dari menggunakan DEX adalah bahwa pengguna dapat menerima hadiah dalam bentuk token tata kelola asli seperti uni (Uniswap), aave (AAVE), dan curv (Curve) untuk partisipasi mereka.
Selain dapat memperdagangkan token ini, pemegang token juga memiliki hak untuk mengajukan fitur baru dan memberikan suara pada proposal penting untuk platform yang terkait seperti apakah akan diluncurkan pada blockchain baru.
Namun, DEX juga memiliki banyak risiko. Misalnya, karena mereka pada dasarnya adalah program perangkat lunak, mereka rentan terhadap peretasan atau manipulasi.
Korban sering ditinggalkan dengan sedikit kesempatan untuk menyelesaikan masalah kecuali dengan bernegosiasi langsung dengan peretas untuk mengembalikan sebagian dana.
Selain itu, meskipun DEX mengklaim benar-benar terdesentralisasi, banyak yang mungkin lebih terorganisir secara sentral daripada yang awalnya tampak.
Forbes telah melaporkan bahwa Securities and Exchange Commission (SEC) telah meneliti seluruh ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang mencakup DEX serta protokol peminjaman terdesentralisasi.
Kemungkinan, penindakan regulasi dapat mengganggu fungsi atau permintaan untuk platform-platform ini, meskipun tidak dapat sepenuhnya ditutup. [az]
